人類活動和經(jīng)濟發(fā)展對自然環(huán)境與地球生態(tài)產(chǎn)生了深刻影響，應(yīng)對氣候變化日益迫切。各國長期攜手應(yīng)對氣候變化，發(fā)起了多個可持續(xù)原則和倡議，在建設(shè)凈零社會過程中發(fā)揮著重要作用。本文重點對全球主要可持續(xù)金融原則、執(zhí)行情況進行梳理和比較，并對其未來的發(fā)展和應(yīng)用提出建議。
目前，全球可持續(xù)金融原則較多。從發(fā)布機構(gòu)看，大致有三類。一是聯(lián)合國機構(gòu)。例如，聯(lián)合國及其下設(shè)的聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融倡議（UNEP FI）等發(fā)布了可持續(xù)發(fā)展目標（SDGs）、負責任投資原則（PRI）、負責任銀行原則（PRB）等。二是政府和監(jiān)管合作平臺。例如，G20綠色金融工作組、央行與監(jiān)管機構(gòu)綠色金融網(wǎng)絡(luò)（NGFS）等形成了一系列原則、標準和機制。中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會（以下簡稱“中國綠金委”）和倫敦金融城聯(lián)合6家機構(gòu)發(fā)布了“一帶一路”綠色投資原則（GIP），金融穩(wěn)定理事會（FSB）發(fā)布了氣候相關(guān)財務(wù)信息披露（TCFD）框架等。三是企業(yè)或第三方機構(gòu)。例如，國際金融公司（IFC）發(fā)布了績效原則，多家跨國銀行聯(lián)合發(fā)起了赤道原則，氣候債券倡議組織（CBI）發(fā)布了氣候債券標準（CBS）,國際資本市場協(xié)會(ICMA)發(fā)布了《綠色債券原則》（GBP），等等。
從目標、內(nèi)涵、思路和運作方式看，上述可持續(xù)金融原則有以下特點。
一是總體目標一致，側(cè)重點略有不同。可持續(xù)金融原則的共同目標是希望推動金融業(yè)將綠色低碳因素納入金融機構(gòu)業(yè)務(wù)流程，助力經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)全球可持續(xù)發(fā)展。各自側(cè)重點略有不同。有的強調(diào)責任投融資，即引導金融機構(gòu)將ESG因素納入投資決策，如PRI、PRB等；有的著重環(huán)境與氣候風險應(yīng)對和管理，如IFC績效原則、赤道原則等；有的著力解決共同面臨的重點和難點問題，如TCFD著重解決信息披露問題等；有的旨在推動全球金融機構(gòu)跨境綠色業(yè)務(wù)合作，如GIP著力促進金融機構(gòu)“一帶一路”沿線研究和業(yè)務(wù)合作；有的致力于產(chǎn)品相關(guān)標準制定，如CBS、GBP等已經(jīng)成為全球綠色金融產(chǎn)品的國際標準。
二是總體思路一致，適用范圍有所不同。可持續(xù)金融原則的總體思路是聯(lián)合更多金融機構(gòu)形成合力，促進交流與合作，持續(xù)提升可持續(xù)金融能力，為應(yīng)對氣候變化作出貢獻，如PRI成員已超過4000家，TCFD的支持機構(gòu)超過2300家。但不同的原則適用范圍有差異，如GIP、TCFD等覆蓋了金融和產(chǎn)業(yè)部門，PRI覆蓋了銀行、保險、資管等多種金融業(yè)態(tài)，PRB針對銀行業(yè)。
三是配套了相關(guān)措施，具體實施方式有差別。大部分原則都配套了相關(guān)措施，以推動原則的實施。部分原則采用問卷、年度報告或上述兩項相結(jié)合的方式，如TCFD等；有的原則成立了工作組，幫助成員解決困難、貢獻方法和方案，形成了有力的推動和約束機制，如GIP成立了三個工作組，組織會員單位就環(huán)境風險分析、信息披露、產(chǎn)品創(chuàng)新等重要議題開展工作，形成的工作成果包括在線工具、項目庫、案例集、操作模板等；CBI和ICMA等機構(gòu)為全球綠色債券發(fā)行提供綠色認證，保證綠色債券符合其發(fā)布的標準。
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全球可持續(xù)金融原則的中國實踐
近年來，我國積極參與可持續(xù)金融國際合作，在采納全球可持續(xù)金融原則的同時，根據(jù)全球最新趨勢，結(jié)合我國實際，也制定了更具包容性的全球可持續(xù)金融原則。
積極采納國際準則。截至2021年6月末，我國有超過60家資產(chǎn)所有者、資產(chǎn)管理者、服務(wù)提供商采納PRI。自2019年工商銀行、興業(yè)銀行和華夏銀行三家中資銀行成為PRB首批簽署銀行以來，又有江蘇銀行、九江銀行、郵儲銀行等銀行簽署該原則。
提升國際標準的適應(yīng)性。我國充分吸收借鑒國際標準，并結(jié)合中國國情，逐漸形成了更加規(guī)范、統(tǒng)一、與國際接軌的綠色金融標準。2021年，新發(fā)布的《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》實現(xiàn)了二級和三級目錄與國際主流綠色資產(chǎn)分類標準基本一致，有助于境內(nèi)外主體更好地識別和投資綠色資產(chǎn)。在實踐層面，中國綠金委與倫敦金融城共同發(fā)起中英金融機構(gòu)環(huán)境信息披露試點項目，工商銀行作為牽頭試點機構(gòu)，借鑒TCFD框架，結(jié)合中國實際，制定了《中英金融機構(gòu)環(huán)境信息披露目標框架（中方）》，推動環(huán)境信息披露工作取得顯著進展。
參與全球治理。2016年，中國金融業(yè)代表率先在G20框架內(nèi)提出倡議，建議將綠色金融納入B20金融促增長工作組的議題，倡議成立了G20綠色金融研究小組。2021年，中國人民銀行與美國財政部共同擔任G20可持續(xù)金融工作組聯(lián)合主席，啟動《G20可持續(xù)金融路線圖》和《G20可持續(xù)金融綜合報告》起草制定工作。未來，中國將與全球各國共同推進統(tǒng)籌綠色分類標準等相關(guān)方法和工具，提高各類氣候和環(huán)境相關(guān)信息披露與報送要求的兼容性，促進多邊開發(fā)機構(gòu)等國際金融機構(gòu)支持實現(xiàn)《巴黎協(xié)定》目標。
搭建交流合作平臺。近年來，中國在政府、監(jiān)管與企業(yè)等層面牽頭和參與了多個全球性可持續(xù)金融原則，搭建國際交流平臺，與各國共享綠色金融發(fā)展方法、工具、經(jīng)驗，提高綠色金融建設(shè)能力。2018年，清華大學綠色金融發(fā)展研究中心聯(lián)合國際金融公司可持續(xù)銀行網(wǎng)絡(luò)（SBN）和中國環(huán)境與發(fā)展國際合作委員會發(fā)起全球綠色金融領(lǐng)導力項目（GFLP）。截至2020年，已在國內(nèi)外成功舉辦五次綠色金融能力建設(shè)活動。2020年，GIP成立了秘書處及三個平行工作組，工商銀行和瑞士再保險為第一工作組主席單位，普華永道為小組秘書單位，共同研發(fā)氣候風險分析工具，幫助企業(yè)和金融機構(gòu)評估“一帶一路”項目的氣候風險。2020年，工商銀行在“一帶一路”銀行間常態(tài)化合作機制（BRBR)下，成立BRBR綠色金融工作組。
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中國綠色金融體系持續(xù)完善
“碳中和”被納入綠色金融政策體系。2016年，國務(wù)院七部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》是全球首個國家層面的綠色金融政策。我國“碳達峰”“碳中和”目標提出以來，《關(guān)于促進應(yīng)對氣候變化投融資的指導意見》《國務(wù)院關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系的指導意見》等多項政策陸續(xù)出臺，為金融機構(gòu)提升綠色金融的廣度和深度提供了良好的政策指導，綠色金融已形成了包括標準體系、金融機構(gòu)監(jiān)管和信息披露要求、激勵約束機制、產(chǎn)品和市場體系、國際合作在內(nèi)的“五大支柱”。
綠色金融市場蓬勃發(fā)展。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，國內(nèi)21家主要銀行綠色信貸余額超過11萬億元人民幣，居世界首位，綠色債券存量規(guī)模約為1.2萬億元人民幣，居世界第二。我國綠色信貸資產(chǎn)質(zhì)量整體良好，不良率遠低于同期各項貸款整體不良水平。綠色信貸環(huán)境效益逐步顯現(xiàn)，按照信貸資金占綠色項目總投資的比例計算，21家主要銀行綠色信貸每年可支持節(jié)約標準煤超過3億噸，減排二氧化碳當量超過6億噸。公募基金管理機構(gòu)已推出以ESG、環(huán)保、低碳、新能源、清潔能源、可持續(xù)、環(huán)境治理、社會責任、公司治理為主題的證券投資基金約270只，規(guī)模超2500億元。六?。▍^(qū)）九地的綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)發(fā)展各有側(cè)重、各具特色，取得實質(zhì)性的創(chuàng)新進展和突破。
未來，“碳達峰”“碳中和”目標下綠色金融大有可為。“碳中和”目標的提出是全球應(yīng)對氣候變化的重要舉措。為實現(xiàn)“雙碳”目標，金融機構(gòu)本身既是踐行者，又可對綠色低碳轉(zhuǎn)型起到推動作用。一是發(fā)揮資金供給作用。通過信貸、融資租賃、信托等間接金融工具和服務(wù)為綠色低碳領(lǐng)域提供資金支持，通過債務(wù)、股權(quán)、風險投資等直接金融工具引導資金投向綠色低碳領(lǐng)域。二是引導生產(chǎn)要素配置。通過差別化定價，降低低碳領(lǐng)域資金成本，提高資金可得性，引導資本、勞動力、土地等生產(chǎn)要素流向綠色低碳行業(yè)。
