一、案情簡(jiǎn)介

 2015年3月，G證券公司作為托管公司(以下簡(jiǎn)稱“G公司”)與Y投資公司簽署“XX對(duì)沖基金”托管協(xié)議，并向其提供多份蓋有公章的空白基金合同文本，以便在募集資金過(guò)程中使用。該“對(duì)沖基金”的投資者多為Y公司高管及員工的親友或熟人。同年6月，2名投資者前往G公司查詢基金凈值，卻被公司負(fù)責(zé)人告知，合同中約定的托管賬戶未收到客戶認(rèn)購(gòu)款。

 雙方公司經(jīng)交涉后發(fā)現(xiàn)，原來(lái)Y公司采用偷梁換柱的手法，將基金合同文本中原募資托管賬戶頁(yè)替換為Y公司自有銀行賬戶頁(yè)。顯然，投資者在簽署合同過(guò)程中，未發(fā)現(xiàn)異常，并向被篡改后的募資賬戶打款。

G公司隨即向公安機(jī)關(guān)報(bào)案并向當(dāng)?shù)刈C券監(jiān)管部門反映該情況。當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局在接到線索后迅速派人前往G公司核查，通過(guò)調(diào)取協(xié)議合同、賬戶資金流水等資料，同時(shí)對(duì)照合同、逐層追蹤資金流向，證實(shí) Y公司確將合同托管賬戶篡改為自由銀行賬戶，并違規(guī)將客戶投資款580萬(wàn)元?jiǎng)澽D(zhuǎn)至公司高管及關(guān)聯(lián)自然人銀行賬戶挪作他用。據(jù)總經(jīng)理配偶D某(負(fù)責(zé)管理公司銀行賬戶和公章)交代，被挪用的資金用于民間借貸。在持續(xù)的監(jiān)管高壓下，Y公司最終將580萬(wàn)元的投資款全部退還給投資者，并向G公司歸還全部基金合同文本，該事件潛在的風(fēng)險(xiǎn)隱患被消除。

 《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《私募辦法》)第二十三條規(guī)定，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事私募基金業(yè)務(wù)，不得侵占、挪用基金財(cái)產(chǎn)。據(jù)此，四川證監(jiān)局對(duì)Y公司篡改募資托管賬戶、挪用客戶投資款的行為進(jìn)行了處理。

 二、案例分析

 目前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)私募基金業(yè)務(wù)不設(shè)行政許可，不進(jìn)行牌照管理。我國(guó)私募基金管理人誠(chéng)信、規(guī)范意識(shí)和業(yè)務(wù)能力參差不齊、魚龍混雜，甚至有不法分子渾水摸魚，借用私募基金為幌子從事非法集資、金融詐騙等違法犯罪行為。

 本案是私募基金領(lǐng)域違規(guī)挪用基金財(cái)產(chǎn)的典型案例，具有以下特點(diǎn)：

（一）借助“基金財(cái)產(chǎn)由證券公司托管”，騙取投資者信任。

（二）借助“對(duì)沖基金”概念，迷惑、吸引投資者。

（三）利用私募基金合同簽訂中的漏洞，挪用基金財(cái)產(chǎn)。

（四）利用熟人關(guān)系麻痹投資者。

 三、案例啟示

 對(duì)投資者而言，應(yīng)審慎選擇私募基金投資，并在投資過(guò)后對(duì)私募基金管理機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)給予持續(xù)關(guān)注和監(jiān)督。

 (一)要量力而行。私募基金投資具有高風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力要求較高?！端侥嫁k法》也明確規(guī)定私募基金合格投資者要求，除單只私募基金投資額不低于100萬(wàn)元外，同時(shí)單位凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元，個(gè)人金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不少于50萬(wàn)元。投資者要從自身實(shí)際出發(fā)，量力而行，對(duì)照私募基金合格投資者標(biāo)準(zhǔn)判斷是否能夠投資私募基金產(chǎn)品。在滿足合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的前提下，再選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品。

 (二)要摸清底細(xì)。在進(jìn)行私募基金產(chǎn)品購(gòu)買前，投資者可以通過(guò)協(xié)會(huì)網(wǎng)站查詢或詢問(wèn)機(jī)構(gòu)注冊(cè)地證監(jiān)局，了解該機(jī)構(gòu)是否已經(jīng)在協(xié)會(huì)登記，登記資料是否完整、與工商注冊(cè)資料是否一致。同時(shí)，還可以多方了解私募基金管理人以往業(yè)績(jī)情況、市場(chǎng)口碑以及誠(chéng)信規(guī)范情況。

 (三)要細(xì)看合同?；鸷贤且?guī)定投資者與私募基金管理人之間權(quán)利和義務(wù)的重要文書。投資者在查看合同時(shí)，要注意合同約定的權(quán)利義務(wù)是否合理，合同是否完整、是否存在缺頁(yè)、漏頁(yè)等異常，要仔細(xì)閱讀條款，對(duì)于不懂的概念、模糊的表述可以要求管理人進(jìn)行解釋或說(shuō)明，切勿被各種夸大、虛假宣傳忽悠、蒙蔽。對(duì)一式多份的合同，還應(yīng)檢查每份合同內(nèi)容是否完全一致。

 (四)要持續(xù)關(guān)注。投資者在認(rèn)購(gòu)私募基金產(chǎn)品后，要持續(xù)關(guān)注私募基金產(chǎn)品投資、運(yùn)行情況，要求私募基金管理人按約定履行信息披露義務(wù)。投資者若發(fā)現(xiàn)管理人失聯(lián)，基金財(cái)產(chǎn)被侵占、挪用，基金存在重大風(fēng)險(xiǎn)等情況，要及時(shí)向私募基金管理人注冊(cè)地證監(jiān)局或協(xié)會(huì)反映，若發(fā)現(xiàn)私募基金管理人涉嫌詐騙、非法集資等犯罪線索的，要及時(shí)向公安、司法機(jī)關(guān)報(bào)案。

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(來(lái)源：中國(guó)證監(jiān)會(huì))