昨天是白銀期貨上市首日，市場交易比較活躍。據(jù)悉，在白銀期貨上市之前，招金期貨在股東單位招金集團的協(xié)調下，對集團旗下一系列白銀相關企業(yè)進行了深入調研。就白銀企業(yè)的現(xiàn)狀、現(xiàn)貨企業(yè)參與期貨面臨的障礙、期貨公司如何服務好產業(yè)鏈等問題，期貨日報記者專訪了招金期貨總經理高軍。

    期貨日報：根據(jù)對現(xiàn)貨企業(yè)的調研，您認為白銀企業(yè)對期貨市場的了解和參與情況怎樣？

    高軍：白銀與國內上市的黃金、鉛、鋅等期貨品種聯(lián)系都很緊密，不少現(xiàn)貨企業(yè)都參與過國內有色金屬期貨的交易，這些現(xiàn)貨企業(yè)對期貨交易并不陌生。一些大型企業(yè)還在國外市場采取點價的形式交易白銀，比如在印度等地參與迷你合約的交易，通過在香港的國內期貨公司分支機構直接參與國外市場的交易，還有做白銀與國內鉛、鋅等品種的跨市套利，有的還參與了國內的電子盤市場交易。

    期貨日報：國際銀價波動劇烈，操作上風險很大。您認為國內現(xiàn)貨企業(yè)參與期貨市場面臨的最大問題是什么？

    高軍：我們在調研中發(fā)現(xiàn)，部分企業(yè)在之前的交易中并沒有撈到好處，最根本的原因是沒有做好風險管理，缺乏這方面的意識。有些企業(yè)的負責人甚至不知道期貨市場的功能之一就是套期保值，是為了規(guī)避可能出現(xiàn)的價格風險。比如有的企業(yè)做多遇到空頭行情，卻還留有重倉，有時執(zhí)著地認為還能漲上去，將一個計劃執(zhí)行到底，不去理會市場行情的千變萬化。

    期貨日報：您認為，期貨公司應該如何幫助白銀相關企業(yè)做好套期保值？

    高軍：當前現(xiàn)貨企業(yè)的避險需求十分強烈。國內的期貨公司如果能夠真正深入到產業(yè)鏈中，其控制風險的能力是電子盤市場所不能達到的，國外公司也很難有優(yōu)勢。如果我們能踏踏實實幫助一家公司做好套期保值，一家就可能帶動百家，國內現(xiàn)貨企業(yè)參與白銀期貨的熱度仍然可期。

    在給企業(yè)提供套保方案之前，期貨公司必須要深入企業(yè)調研。在調研方面，招金期貨具有“先天優(yōu)勢”，我們的股東是招金集團，其旗下有生產白銀的企業(yè)。股東牽線搭橋，將現(xiàn)企介紹給我們，我們全面、深入地了解企業(yè)的生產、銷售、加工、精煉、庫存、財務等情況。企業(yè)提供給我們的信息也是真實、準確的，這非常有利于我們制定出更精準、合理的套保方案。

    同時，白銀現(xiàn)貨企業(yè)對整個國際金融市場以及原材料價格、銷售價格和方向、消耗和產品等信息了如指掌，這些現(xiàn)貨企業(yè)的強項也需要我們學習。結合現(xiàn)貨企業(yè)掌握的信息，發(fā)揮期貨公司自身的優(yōu)勢，幫助企業(yè)做好風險管理，提高其市場競爭力，也能讓期貨公司從中獲益。
 

    高軍， MBA，國家注冊黃金高級投資分析師，高級經濟師，現(xiàn)任招金期貨總經理，山東理工大學商學院等多家高校客座教授。期貨從業(yè)18年，積淀了豐富的交易與風險管理經驗，并成功研究出一套涵蓋趨勢分析、資金管理和交易理念三大模塊的交易體系，歷經實踐驗證能精準把握市場價格演變的趨勢。對黃金、白銀產業(yè)鏈的風險管理策略和流程控制具有豐富的理論和實踐經驗，現(xiàn)為招金集團風控執(zhí)行組成員之一，可為貴金屬產業(yè)集團設計并實施完善的風險管理體系。